第二波人民币贬值来袭！你不能不知道这些

一场大风暴来袭！中国正“密谋”一件大事

当人们的目光都聚集在人民币加入SDR这件大事上时，人民币已经悄悄地连续贬值五周了，很多人都没有察觉！

一个多月以来，人民币已悄悄贬值逾千点

近一个多月以来，人民币汇率持续小幅贬值。今天（12月9日），人民币继续下跌，截至收盘，在岸人民币兑美元（CNY）下跌0.2073%，报6.4295，再创2011年来最低收盘水平。从日K线图来看，人民币自11月2日以来开始悄悄贬值，一个多月里从6.3181点贬值到的6.4295，贬值幅度逾千点。

美元人民币（在岸）日K线图

从表面上来看，人民币汇率继续疲软是由于两个原因引起的：一是12月7日公布的11月外汇储备再次“意外地”大幅减少；二是12月8日公布的11月进出口数据仍然不理想，当月进出口总值同比下降4.5%，前11个月累积同比下降7.8%。

但实际上真是只是这些原因吗？

贬值或是央行刻意为之的“压力测试”？

自从美联储2014年11月结束QE3以来，美联储加息就犹如一柄“达摩克利斯之剑”悬于全球金融市场之上，也是人民币汇率市场重点关注的变量。

事实上，由IMF宣布将人民币纳入SDR以来，在岸/离岸人民币汇差一直居高不下，周一更是触及9月10日以来最高。

据商业见地网报道，外资行经济学家们认为，在本月美联储极有可能加息的背景之下，中国央行正在抓紧宝贵时机对人民币实施“压力测试”。

德国商业银行驻新加坡的高级经济学家周浩在近日的报告中写道，中国央行可能希望在12月中旬美联储会议之前进行某种形式的压力测试：“因为美联储加息临近，如果在此之前不进行，那么未来的政策抉择将会面临更大的风险”。

周浩表示，美元相对较弱时有利于中国央行测试市场对人民币贬值的反应。他指出，美元强势时若允许人民币贬值，可能导致市场唱空人民币而出现汇率大幅波动。

道明证券驻纽约的新兴市场策略师Sacha Tihanyi在接受彭博采访时表示，“压力测试”一说不无道理。但他同时认为，央行可能不会在这个问题上冒太大的风险。

商业见地网报道指出，自“811汇改”以来，在岸人民币交易量在8月和9月出现了飙升，同期在岸人民币/美元的表现相对稳定。此后交易量开始呈现出明显下降，在岸人民币/美元也呈现下跌趋势。

美联储加息临近，一场大风暴即将来临

美联储12月FOMC会议将于12月15-16日召开。据FX168财经网消息，12月3日，美联储主席耶伦(Janet Yellen)在国会发表的讲话暗示了美联储将很快启动首次加息。此外，上周五美国公布的11月强劲非农就业报告，亦进一步强化了加息预期。

目前美联储距离上次加息时点(2006年7月)已经将近10年时间。据华尔街见闻报道，芝商所（CME）基于期货价格计算出的美联储加息概率为83%。在谜底揭晓前一周，无论是美联储官方还是投资者，几乎已经一边倒地加入加息阵营。

对于市场接下来究竟如何消化美联储近10年来的首次加息却令人难以捉摸，中国央行会怎样应对可能引发的美元升值也让人拭目以待。

随着美联储即将到来的加息，以及人民币的贬值预期的加强，一场大风暴正向全球袭来！（综合华尔街见闻、FX168财经网、金汇财经、商业见地网）

人民币轻轻一贬 这些国家最惨↓

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，9日人民币对美元汇率中间价报6.4140，较前一交易日下跌62个基点，创下近年来的新低。

同时，继8日创下11年8月11以来新低后，9日在岸人民币兑美元即期汇率报收6.4295元，再创新低。

人民币轻轻一贬，这些国家外储或再度蒸发

据华尔街见闻报道，高盛在10月份的一份报告中指出：在人民币8月的贬值中，与人民币走势紧密相关的亚洲货币如马来西亚林吉特受到的冲击最为严重。按高盛的说法，马来西亚外储损失也最为严重，近半外汇储备蒸发。泰国、新加坡、韩国也损失了15%~17%的外储。

而近一个月以来，人民币再度贬值，上述这些国家的外储或再度蒸发。

人民币贬值谁输得最惨？

1.大宗商品

数年前，中国经济高速增长，对原油及贵金属的需求相当旺盛，引发了大宗商品的漫长牛市。

而今中国经济下行压力加大，大宗商品承压明显，金属铜首当其冲。瑞士信贷分析师指出，从历史上看，人民币走势与大宗商品同步，人民币贬值或将使得整体疲弱的大宗商品市场雪上加霜。

2.高端奢侈品

人民币大贬，首受其害的就是高端奢侈品牌，普拉达，爱马仕，甚至宝马都沦为牺牲品。瑞士信贷指出，在高端奢侈品上，中国的个人消费者远比欧洲消费者要阔气，购买力与欲望更强。

苹果也将受到负面影响，人民币走弱将使得进口更为昂贵。

3.与中国企业存在竞争关系的公司

瑞信指出，人民币贬值，那些与中国企业存在直接竞争关系的公司瞬间竞争力会大降，如第一太阳能，阿尔卡特，庞巴迪宇航等公司。

4.新兴市场

瑞信指出，最大的受害者是那些向中国出口商品以及那些和中国在竞争上出口的、并同时面临通缩和产能过剩的国家。韩国、中国台湾地区、马来西亚、新加坡和泰国都属于这一类。

人民币贬值会使得大宗商品承压，俄罗斯，巴西均是大宗商品出口国，也会受到影响。

5.从国外进口原材料的中国本土企业

瑞士信贷指出，中国的汽车与造纸业都相当依赖海外的原材料进口，如今随着人民币走软，这些企业的进口成本更高。

而那些拥有大量美元计价债务的企业也会受到影响，其融资成本将大增。

6.中国航空公司

中国航空公司的大部分债务为美元。人民币走弱将会增加他们的偿付成本并损及其收益。

7.房地产商等

大型国企、房地产企业料有更多外债。人民币升值不仅造成汇率损失，如果继续借美元债的话，也会造成资金成本上升。

摩根大通在报告中称，合景泰富、瑞安房地产等小地产开发商可能在人民币贬值后受到更大损害。

贬值将影响部分开发商2015年的现金利息支付和净负债比率；对盈利的影响“微弱”。