EB-5改革：Jay Peak事件之后的实践建议

EB-5计划是美国历史上最成功的移民计划之一，该计划由国会创立，用来吸引海外投资，创造就业，以刺激美国经济。根据IIUSA的数据，自2008年以来EB-5计划已经为美国经济带来了130亿美元资金，创造了数千个就业岗位。

不过近期关于EB-5投资移民计划的动态可能会使移民投资人、区域中心和关键利益相关者受到影响。

近期的SEC执法行动

2016年4月，美国证监会（SEC）提出了对著名佛蒙特州Jay Peak滑雪度假村的执法诉讼。这次执法行动发生在SEC重点调查联邦证券法合规的时期，尤其是对审查开发商通过EB-5计划募集资金的审查。

Jay Peak事件证明了EB-5计划急需改革。我们相信，此次行动将成为催化剂，促使诚信和监管措施在区域中心法案到期之前的实施。例如，美国移民局（USCIS）在修正EB-5条款的同时也一直在征求EB-5行业内不同利益相关者的意见。这些努力加上政府对EB-5计划的持续关注，让我们可以期待在接下来的几个月内有可能出现的改革。

预期的改革

1. 增加投资额

2. 变更TEA定义

3. 增强监管和诚信措施

Jay Peak事件后的最佳实践建议

Jay Peak事件表明，证券销售过程之中和之后都需要加强监管。这个行业有一个普遍的共识，那就是大多数诚信措施将通过立法改革或由利益相关者自发实施。以下是对参与EB-5交易的开发商、区域中心、移民、公司或证券律师来说的一些最佳实践：

1. 有效监管资金的使用：应该对EB-5资金进行有效的监督和管理，包括向投资人定期汇报资金使用情况和项目进展。在有相关方参与的情况下，第三方管理者应执行该任务，让投资人知道资金被恰当地使用而安心。

2. 尽职调查和承销：在评估一个项目时，任何区域中心都应该像对待非EB-5融资项目一样执行承销流程，确保一个项目的财务可行性。建立专门针对项目性质和销售文件的策略很重要。这些交易属于无法预测且风险极高的交易，所以应在项目进展的每个阶段（从商业计划书开始到I-829阶段的就业创造文件）实行尽职调查。

3. 团队：要确保你的团队里面包含了各个阶段的专业人士，这不仅包括经验丰富的证券、公司或移民律师及商业计划书作者，还需要经验丰富的专业人士正确精准地翻译销售文件。

4. 加强与投资人的互动：向投资人提供持续的或季度的项目开发进展报告。及时通知投资人与项目有关的任何问题，如未创造出充足的就业；移民过程中的问题，如I-526被拒；项目开发进展，如施工计划或项目开发的实质性变更。从投资人的角度考虑问题，想想投资人想知道什么。

5. 避免利益冲突：移民律师应该避免利益冲突，并了解在同一交易中同时代表投资人和项目方的危害。建议不要在同一交易中代表投资人和项目方双方。移民律师应了解SEC条例的复杂性，因为这些条款涉及介绍费的支付，且开发商应认真考虑在融资过程中注册经纪人的参与。任何失误都有可能导致纠纷或民事、刑事违法行为。

6. 提供文件披露：确保在销售文件中列出的所有与项目相关的材料和风险都是真实的，且其陈述并无模糊和误导投资人的倾向。

7. 投资人尽职调查：应鼓励投资人在作出投资之前对项目展开尽职调查，这样可以确保他们了解投资项目。市场上的项目众多，很难分辨出哪一个是好的投资项目。在EB-5行业中，查看一个项目的全面要素及其财务可行性变得越来越重要。尽职调查过程应该是一个持续和严格的过程，且不应只是调查区域中心及其成员。采取的措施不应只注重确保符合规则，还应该确认财务文件、商业计划书陈述的准确性。以避免任何后续的纠纷和诉讼。

结论

二十多年以来，依靠海外投资，且不花费纳税人的钱，EB-5计划已经成为美国就业创造和经济发展的强大动力。随着EB-5市场的不断发展与成熟，持续的改革也变得尤为重要。随着近期的发展，如对Jay Peak的执法行动，我们应该期待国会最终会作出让EB-5行业广泛接受的改革。

虽然难以预测，但是2016年是选举年，EB-5计划改革的可能性比较小，且很有可能会再次出现短暂的延期，并把球传给下一届国会和政府。在此期间，所有EB-5行业的利益相关者实行本文中提到的实践建议是非常重要的。这有助于市场的成熟，并继续强化EB-5计划创造就业和发展经济的功能。

本文系移民超市翻译，如有疑议请以原文为准。原文链接：

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