澳洲央行维持利率不变，澳元汇率还能再涨多少？？

本周二下午，澳洲央行（RBA）最新的利率决议宣布维持澳洲央行基准利率在1.5%不变，这也是澳洲央行连续12个月维持利率不变。该利率决议公布后，澳元汇率短线先跌后涨，至笔者截稿为止，澳元兑美元现报0.8028，澳元兑人民币现报5.3963，继续徘徊在2年多来的高位！ 本次利率决议跟过去几个月的利率决议最大的不同是在利率决议后的货币政策声明当中，澳洲央行添加了一整段关于澳元汇率的表述：“澳元近期的升值部分归功于美元走低。汇率的升高将会导致澳洲经济的价格压力，同时也会给就业和产出形成压力。汇率升值将会导致经济活动的放缓和通货膨胀率增长的放缓。”

澳元汇率最近为什么涨得那么凶？

从7月初开始，最近3个多星期来澳元汇率暴涨500多个点，涨幅超过6%，创两年多来澳元汇率最高水平，成为全球外汇市场当中表现最好的货币之一！是什么原因导致澳元汇率涨得那么凶呢？

1、美元疲软是最大元凶：进入2017年下半年来，美元持续表现疲软，一方面，美国CPI通胀数据表现疲软，美联储加息时间表一再推迟，最新的CME“美联储观察”显示：美联储9月份加息的概率仅为1.4%，12月份加息的概率为42.5%；另一方面，美国总统特朗普继续“干扰”市场，从他儿子的“通俄门”持续发酵，到近日炒掉了上任不到两周的白宫通讯联络办公室主任卡拉穆奇，特朗普的一举一动均牵动着金融市场的神经。截至7月底，美元指数已经跌至1年多来新低，非美货币包括澳元大幅上涨也就毫不意外了！

2、市场对澳洲央行“中性利率”表述反应过激：7月份澳洲央行的货币政策会议纪要当中提到了澳洲央行长期的中性利率将会在3.5%左右。这一表述被市场认为是澳洲央行近期将会加息的宣言。市场的过激反应超出绝大多数人包括澳洲央行官员的预期，尽管在最近两周的澳洲央行官员讲话当中，澳洲央行行长一再对之前的过激言论进行“灭火”和打压，但是恶果已经铸成，在美元疲软的大势之下，任何的言论都有可能成为澳元进一步上涨的导火索。

3、中国经济好转带动铁矿石价格飙升：近期一系列的中国经济数据表现良好，特别是8月1号公布的中国7月份财新制造业PMI终值创4个月来新高，带动铁矿石价格近期大幅上涨。铁矿石价格从今年6月中旬以来涨幅已经超过20%，澳洲作为全球最大的铁矿石出口国，澳元汇率走势往往跟铁矿石价格走势正相关。

2017年澳元汇率还能涨多少？

近期受到美联储和特朗普的言论刺激，美元指数已经严重低估，换言之，随着下半年美联储将会逐渐回归“缩表”“加息”节奏，美元重新走强应该只是时间问题。澳洲方面，今年下半年澳洲央行既不会加息也不会降息，澳洲央行行长Lowe已经明确提出澳元目前已被高估，相信澳洲央行将会进一步口头打压澳元汇率。中国方面，市场普遍预计今年四季度中国经济仍将面临一定的下行压力，届时铁矿石价格能否继续强势，将会是很大的疑问。

综上所述，目前包括澳洲国民银行（NAB）和西太银行（Westpac）在内的多家金融机构的汇率模型均显示澳元汇率目前已被严重高估，多数金融机构均预测年内澳元兑美元汇率会更接近0.70而不是0.80，目前澳元正处于2年多来的高位，目前看来上方的上涨空间已经远远小于下方的下跌空间，今年下半年澳元兑美元的波动区间应该会在0.75 – 0.82之间（澳元兑人民币5 – 5.5之间），适时逢高做空（卖跌）澳元应该是更加合理的外汇交易策略。